Aktien, Dollar und VIX Nicht negative Reaktion auf Fed antizipieren

Die Erfahrung lehrt uns, die beste Herangehensweise an dieses Fed trifecta Woche (Sitzung, Anweisung und Pressekonferenz) (a), geduldig zu sein, (b) für die Nachrichten warten zu kommen, (c) überwachen die Reaktion des Marktes, und (d wenn nötig machen) zu einer Anpassung unserer Allokation. Aus einer Notfallplanung Sicht ist es hilfreich, die Märkte für Hinweise zu studieren, um die Reaktion zu Mittwoch der Fed-Anweisung und Pressekonferenz Vorboten können.

Die Fed aktuellen Pressemitteilung enthält eine wichtige Zeitumstellung zu dieser Woche Aussage bezogen werden:

folgende FOMC Entscheidungen geplant am 27. April, 22. und November 2. Juni Die Briefings Lives ausgestrahlt wird auf der Federal Reserve Website Im Jahr 2011 wird der Vorsitzende des Pressebriefings um 2:15 Uhr statt. Bei diesen Treffen wird das FOMC voraussichtlich um 12.30 Uhr freigegeben werden, einer Stunde und 45 Minuten früher als für andere FOMC-Meetings.

Aus fundamentaler Sicht gibt es Gründe , über das nahende Ende der Fed zweite Programm der quantitativen Lockerung (QE2) und mögliche Änderungen der Politik , nervös zu sein , einige der Liquidität im Finanzsystem zu beginnen aufzuwischen. Wie wir ursprünglich auf präsentierten 14. März zeigt das Diagramm unter die negative Reaktion des Aktienmarktes auf die Vollendung des QE1.

Für diejenigen, die, ob das Ende von QE2 Zweifel ein bedeutendes Ereignis ist, zeigt das Diagramm unter dem S & P 500 die Leistung nach Ben Bernankes 27. August 2010 Jackson Hole Rede, die im Grunde die Märkte sagte QE2 auf dem Weg war.

Die folgende Tabelle zeigt, wo Top-Performance Investitionen Post QE1 versammelt und nach der Fed signalisierte QE2 (8/27/10 bis 2011.03.09). Der starke Kontrast zwischen den linken und rechten Spalte unten sagt uns, es ist sehr wichtig für eine mögliche Verschiebung der Risikobereitschaft zu suchen zwischen jetzt und dem Abschluss von QE2, die bis Ende Juni geplant ist.

Der 26. April Wall Street Journal enthielt mehrere Artikel über das Ende von QE2. Das Journal hervorgehoben unsere Anliegen wie folgt:

Bisher hat die Fed 548.000.000.000 $ im Wert von Treasurys unter QE2 gekauft, nach einer Barclays Capital tally, mit einer Laufzeit von 1 1/2 bis 30 Jahre, und inflationsgeschützte sowie Wertpapiere. Der Kauf hat sich mehr als 85% des Netto 638.000.000.000 $ von Anleihen die Regierung zwischen November und März (verkauft Artikel ).

„Als QE2 im Juni endet, dann 1500000000000 $ im Wert von Check-Schreiben pro Jahr im Grunde verschwindet“ , sagt William Gross, der die $ 1200000000000 Portfolio von Pacific Investment Management Co. überwacht „Es wird ein großes Ereignis sein.“ ( Artikel )

Angesichts all der oben genannten, würden Sie die Börse, Dollar, erraten und VIX Senden von Signalen würde eine Verschiebung der Risikobereitschaft Vorahnung. Während diese Signale noch kann in den kommenden Tagen und Wochen entstehen, so weit gibt es keine solche Signale.

Der Aktienmarkt hatte eine Gelegenheit, „die Fed Ansturm schlagen, und verkaufen , früh“ am 18. April , als Standard & Poor ’s (S & P) auf einen negativen Ausblick auf US – Schulden bewegt. Wie wir am 19. April festgestellt , war die Markt Sell-off nach der S & P – Ankündigung nicht so schlecht , wie es schien . Seit dem Tief von 1294 am 18. April, der S & P – 500 – Index hat sich auf 41 Punkte geheftet.

Der Umstieg auf einfache Unterstützung und Widerstand, die Monats – Chart des S & P 500 zeigt unter einen Markt, der über mehrere Schlüsselwerte während der März – Pullback gehalten hat und im Anschluss an die negative Verschiebung des S & P auf US – Schulden. Wie wir auf merkt zurück 22. März , eine Bewegung in Richtung 1400 auf den S & P 500 ist aus der Frage nicht.

Wir haben die langfristigen Chart des S & P 500 unter mehrmals im Jahr 2011. Der Markt der oberen rosa Trendlinie früh im Jahr in einem Bearish Mode prallte gezeigt (siehe oranger Pfeil). Seitdem haben Aktien ihren Weg zurück vom intraday 16. März krallte Tief von 1249. Der S & P 500 klopft jetzt an der oberen rosa Trendlinie Tür zum dritten Mal. Diese bullische Elastizität ist beeindruckend in der Schulden Gefolge von S & P und mit dem Ende des QE2 in Sicht.

Wenn die Märkte gemischte Signale zu senden oder ein Fortschritt erscheint fraglich, da die aktuelle man tut , ist es hilfreich , einen Schritt zurück zu gehen und untersuchen die Dinge aus einer längerfristigen Perspektive. Der Monatschart des S & P 500 unten zeigt uns die Möglichkeit bullish Ergebnisse trotz unserer Fed bezogene Anliegen zu respektieren. Der obere Teil des Diagramms zeigt die Relative Strength Index (RSI). Der S & P 500 monatlichen RSI bleibt in einem bullish Trendkanal. RSI hat auch einen Punkt möglicher Widerstand vor kurzem gelöscht. Wenn wir Punkt A nach Punkt B zu vergleichen, sehen wir RSI den Pegel am Punkt A überschritten hat

Zu Gast bei der Grafik oben, die bullish rosa Trendlinie von den 2009 Tiefs März in der Nähe von Punkt C eingestellt hat Der Trendlinie bisher gelungen, für die Preise in der Nähe von Punkt D. Ein rückläufiges Bruch des rosa Trendlinie in den kommenden Tagen als Unterstützung zu handeln und Wochen konnte die Tür zu einem Pullback unter 1249 öffnen.

Wenn wir für bearish Hinweise auf den Devisenmärkten sehen, nichts springt in naheliegender Weise aus einer möglichen „Safe-Haven“ Rallye in den US – Dollar Vorahnung. Ein Hinweis, kann der Schwerpunkt auf Mai , helfen Sie uns für eine mögliche Trendwende vorzubereiten , ist das Vorhandensein von Divergenzen zwischen Indikator, wie RSI und Preis. Eine bullishe oder positive Divergenz tritt auf, wenn der Preis ein niedrigeres Tief macht und ein Indikator macht eine höhere niedrig. Bullish Divergenzen häufig werden von Kundgebungen gefolgt. Ab dem Ende 25. April gibt es keine Unterschiede zwischen dem Preis des US – Dollar und zwei Indikatoren häufig Abweichungen verwendet zu erkennen, RSI (siehe oben) und MACD – Histogramm (siehe unten). Dies bedeutet nicht , dass der Dollar nicht oder nicht sammeln können; es bedeutet einfach , es gibt nichts , was darauf hindeutet , dass zur Zeit präsentieren eine Kundgebung unmittelbar bevorsteht.

25. April Wall Street Journal auch auf die Erwartungen des Marktes kommentiert die Zinsen, die die Tür offen für weitere Schwäche des Dollar verlassen:

Märkte antizipieren derzeit die Fed Kredit ganz am Ende dieses Jahres oder Anfang nächsten zu ziehen bewegen. Die Wirtschaft, in anderen Worten, in billigen Krediten überschwemmt bleiben. Diese Ansicht hat dazu beigetragen, den Aktienmarkt vor kurzem an die Macht.

Der VIX wird allgemein bezeichnet an der Wall Street als „Angst-Index“. Der VIX neigt zu steigen, und steigen schnell, wenn die Märkte über einen Zeitraum von Risikoaversion erleben. Wie der Dollar gibt es keine offensichtlichen Abweichungen auf dem Wochen-Chart des VIX eine Periode der Risikoaversion vorschlagen droht. Der VIX kann auch eine furiose Rallye in den kommenden Wochen der Bühne, aber Abweichungen gibt es nicht einen solchen Schritt zu unterstützen.

Während noch nichts alles, was alarmierend in Bezug auf unsere Bedenken über eine mögliche Änderung der Risikobereitschaft, die vorläufige Bewegung vom 16. März gering, die 27. April Fed Events und Ablauf von QE2 garantieren eine genaue Beobachtung auf unsere Long-Positionen, vor allem diejenigen, die in Energie (XLE), Rohstoffe (DBC), Edelmetalle (SLV) und Materialien (XLB). Wenn Anzeichen für eine Verschiebung der Klangflächen auf dem Markt, werden wir das Interesse an defensiver orientierten Positionen, wie Basiskonsumgüter (XLP), Utilities (XLU) und Anleihen (AGG) zu überwachen. Im Gegensatz zu den Deflations-scare-induzierte Korrektur im Jahr 2010, die nächste bearish Folge kann durch einen Anstieg der Zinsen begleitet werden, in Frage zu stellen, die Safe-Haven-Status von Dienstprogrammen und Anleihen. Wenn wir die Aufmerksamkeit mit einem offenen und unvoreingenommenen-Geist zahlen, wird die längerfristige Reaktion des Marktes auf die Fed und das Ende von QE2 werden klarer in den kommenden Tagen und Wochen.