Was ist ein Key-Verhältnis sagen über Aktienmarktrisiko?

Wenn Sie wüssten, dass (oder dachte) ein Bärenmarkt bei Aktien war gleich um die Ecke, würden Sie in 100% Aktien oder 100% in Anleihen investiert werden, bevorzugen? Da der S & P 500 über 50% in den letzten beiden Bärenmärkte verloren (2000-2002 und 2007-2009), ist die Antwort einfach. Deshalb können wir etwas über den Marktrisikotoleranz zu lernen, indem das Verhältnis von Aktien zu Anleihen zu überwachen.

Dot-Com Yellow Flag

Da die Aggregate Bond ETF (AGG) nicht im Jahr 1999 war der Handel, werden wir die stark korreliert Vanguard Gesamt Bond Market Fund (VBMFX) für diese Übung verwenden. Die folgende Grafik zeigt die Wertentwicklung des S & P 500 relativ zu einem diversifizierten Korb von Anleihen. Da einige Investoren besorgt über die Nachhaltigkeit der Dotcom-Blase Ende 1999 wurde, begann die Nachfrage nach Aktien im Vergleich zu Anleihen zu schwinden, die über Aktien der zunehmenden Besorgnis indikativ war und die Wirtschaft (siehe Steigung der orange Linie unten).

Finanzkrise Warnung

Das gleiche „risk-on gegen Risiko-off“ Logik kann auf den Gipfel Aktienmarkt angewandt werden, im Oktober 2007. Das Verhältnis erreichte 5 Monate vor dem S & P 500 (vergleiche Steigung von orange und grüne Linien unten).

Wie funktioniert das gleiche Verhältnis heute aussehen?

Anstatt winken „Seien Sie vorsichtig mit Risiko“ Flaggen im Jahr 2015, das gleiche Lager / Anleihe-Verhältnis hat einen neuen Monatsabschluss hoch im Februar. Die blauen und roten gleitenden Durchschnitt sehen auch viel gesünder im Jahr 2015, als sie in den höheren Risikostufen 2000 und 2007 tat.

Anlage Implikationen – das Gewicht der Beweise

Haben die Charts oben bieten eine „Entwarnung“ Signal für Aktien? Nein – die derzeitige Lager / Bindungsverhältnis einfach sagt uns , die Wahrscheinlichkeit eines neuen Bärenmarkt in den nächsten Wochen Auftakt ist ein bisschen kleiner als es wurde im März 2000 und Oktober 2007. Da das Verhältnis hier untersuchten nicht narrensicher ist, unser Marktmodell nutzt eine breite Palette von Eingängen. A 27. Februar Video umfasst die Konzepte , die oben sowie andere Risikomaßnahmen im Detail.